Диверсификация портфеля — это распределение сбережений между разными, не связанными друг с другом финансовыми активами. Ее главная цель в Беларуси — защитить личный капитал от девальвации рубля, инфляции и банкротства отдельных компаний.

Белорусские инвесторы сталкиваются с двумя типами рисков:

Специфический риск — крах конкретного белорусского предприятия или банка. Диверсификация помогает полностью перекрыть этот риск.
Системный риск — макроэкономические шоки, санкционное давление или глобальные кризисы, влияющие сразу на всю экономику страны. Диверсификация внутри одной страны против него малоэффективна.

Простой пример: если все сбережения хранить на рублевом вкладе в одном банке, Вы рискуете при резком изменении курсов валют или проблемах у этого банка. Но если распределить деньги между безотзывным вкладом, гособлигациями и акциями крупных предприятий («Брестгазоаппарат», «Приорбанк»), Ваш капитал станет гораздо устойчивее.

 

Агрессивный vs Сбалансированный портфель в Беларуси

Многие начинающие белорусские инвесторы в погоне за сверхприбылью уходят в крайности (агрессивный подход) — вкладывают все деньги в криптовалюту через зарегистрированные в ПВТ криптоплатформы  либо покупают высокодоходные токены молодых компаний на краудфандинговых площадках. Это несет риск полной потери капитала.

Сбалансированный подход на отечественном рынке предполагает комбинирование защитных и доходных инструментов:

Государственные облигации Минфина (ВГДО) — самый надежный инструмент в стране с гарантированным доходом.
Банковские вклады и краткосрочные бонды — необходимы для ликвидности.
Акции — потенциальный источник дивидендов.

 

Плюсы и минусы диверсификации в РБ

Особенности диверсифицированного портфеля для белорусского инвестора:

Плюсы:

+ налоговые льготы: доходы физических лиц по гособлигациям и долгосрочным корпоративным бондам (от 1 года) полностью освобождены от подоходного налога;

+ защита от банкротства: потеря средств у одного эмитента компенсируется стабильной работой других активов;

+ доступность: начать инвестировать в гособлигации можно онлайн через приложение брокера (например Finup24).

Минусы:

— ограниченный выбор инструментов: на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) торгуется относительно немного ликвидных акций;

— валютные риски: многие внутренние облигации номинированы в валюте, но расчеты по ним идут в BYN по курсу Нацбанка;

— инфраструктурные издержки: необходимо платить комиссии брокерам и за обслуживание счета «депо».

 

Стратегия диверсификации: четыре уровня защиты для белоруса

Чтобы построить устойчивый портфель, распределяйте капитал по следующим уровням:

По классам активов (Классика)

Разделяйте средства между ценными бумагами, недвижимостью, банковскими депозитами и золотыми мерными слитками (от Нацбанка).

По эмитентам и секторам

Вместо покупки облигаций одной компании на все средства, соберите корзину из бумаг Минфина, крупных банков и ритейла.
Покупайте акции разных секторов (промышленность, банковский сектор, энергетика) через мобильные приложения брокера (например, Finup24).

По срокам обращения

Длинные бумаги: фиксируют доходность на 3–5 лет вперед.
Короткие инструменты (облигации с условием досрочной продажи бумаг эмитенту, депозиты до 1 года): позволяют быстро получить наличные рубли для ребалансировки во время рыночных изменений.

Валютная диверсификация

Снижайте риски девальвации. Держите часть капитала в белорусских рублях (под более высокий процент), а часть — в иностранных валютах или в облигациях с валютной индексацией.

 

Пошаговый план создания сбалансированного портфеля

Шаг 1. Выберите брокера и откройте счет «депо».
Для покупки акций и облигаций на внутреннем рынке нужно заключить договор с профучастником (Finup). Вся процедура (от регистрации до покупки ценных бумаг) осуществляется онлайн!
Шаг 2. Сформируйте подушку безопасности.
Разместите сумму, равную вашим 3–6 месячным расходам, на краткосрочном безотзывном или отзывном вкладе в крупном банке. Это ваш неприкосновенный запас ликвидности.
Шаг 3. Распределите инвестиционную часть капитала.
Например, распределите оставшиеся деньги в пропорции: 60% — государственные облигации Минфина (максимальная надежность), 30% — надежные корпоративные облигации (для повышенной доходности), 10% — дивидендные акции белорусских ОАО.
Шаг 4. Наполните портфель конкретными бумагами.
Выбирайте облигации со сроком обращения более 1 года и без условий досрочного выкупа эмитентом в первый год, чтобы гарантированно не платить подоходный налог (актуально для физлиц).
Шаг 5. Проводите регулярный аудит.
Раз в полгода проверяйте финансовое состояние эмитентов ваших корпоративных облигаций и перераспределяйте полученные дивиденды и купоны в подешевевшие или более перспективные белорусские активы.

 

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).